9月13日晚间，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）公告称，完成约50亿美元融资，包括约20亿美元股份配售及约30亿美元可转债发行。
根据公告，智谱股份配售价为每股714港元，较公告前收盘价折让约9.96%，配售股份占扩大后已发行股本约4.50%。可转债采用零息结构，发行价为本金的100.5%，到期按本金赎回；初始转股价为每股892.50港元，较配售价溢价25%，较公告前收盘价溢价约12.55%。
从最终获配情况看，海外机构是本次发行的主力，投资人覆盖亚洲、欧洲和美洲多个主要资本市场。长期投资机构近30家，多家现有长线股东继续参与并进一步增加仓位。
全球头部长线资金及多策略对冲基金参与其中，包括数家管理规模千亿美元的全球头部投资机构，多家机构单家需求超过5亿美元。前20大投资机构合计获配股本超过85%，获配可转债超过88%。
本轮融资以可转债为主要组成部分，约占总融资的六成。可转债零息与溢价发行的组合意味着投资者持有期间不收取票息，为潜在转股价值支付溢价。这一安排在控制即期股份增发规模的同时，为长期研发筹集了大规模资金。
资金用途方面，智谱此次所得款项净额主要将用于下一代GLM模型、完全自训练体系及相关算力基础设施的研发与部署，覆盖大规模训练、生产推理、国产芯片适配和推理优化。
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公告将完全自训练描述为下一代GLM在上一代GLM构建的环境中训练，形成递归式自我改进循环，具体投入包括自动化生成和筛选训练数据、构建任务环境、提升长程推理能力等。
智谱成立于2019年，由清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化而来，定位为专注于基础模型研发的独立厂商。2026年1月8日，智谱登陆港交所主板，成为全球首家实现上市的独立通用大模型企业，首发市值超510亿港元。
在IPO之前，智谱已完成多轮融资，融资规模超83亿元，参投机构覆盖美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山等产业资本，以及君联资本、红杉资本、高瓴资本、启明创投等创投机构。
商业化方面，智谱2026年中期业绩公告显示，上半年MaaS开放平台及API服务收入达8.25亿元，同比增长约2736%，占总收入的86.5%。截至8月底，MaaS平台按月度收入年化计算的ARR达到16亿美元，较7月上旬的10亿美元增长60%。
同期，开放平台及API业务毛利率由上年同期的-0.4%升至24.6%，平台词元调用量较年初增长超过40倍。
模型迭代层面，智谱今年2月至8月先后推出GLM-5、GLM-5.1、GLM-5.2和GLM-5.3，保持约每两个月一次的重要升级。
智谱管理层此前在业绩发布会上表示，下一代模型将采用大基座路线，推理能力成为重点提升维度，未来的GLM-6.0版本被定义为“自进化”。