28只创新药主题基金总规模突破1300亿元

本报记者 王 宁

Wind数据显示，截至7月7日，28只创新药主题基金总规模已突破1300亿元，年内规模增长超300亿元。分析人士表示，今年以来，A股市场创新药板块估值处于相对合理区间，投资者对板块长期投资价值认可度提升，通过布局不同覆盖范围的创新药ETF（交易型开放式指数基金）把握板块行情的需求不断提高，是创新药主题基金总规模增长的主因。

今年以来，创新药赛道相关ETF普遍实现规模增长，跨境和境内布局的创新药ETF均获得资金关注。从总规模来看，截至目前，上述28只创新药主题基金总规模已接近1320亿元，年内增长超过300亿元，其中有10只产品年内规模增长均超10亿元，例如，银华中证创新药产业ETF最新规模176.25亿元，今年以来规模增长52.04亿元；广发中证创新药产业ETF最新规模119.54亿元，今年以来规模增长47.94亿元；广发中证香港创新药ETF最新规模275.02亿元，今年以来规模增长40.99亿元；国泰上证科创板创新药ETF年内规模增长超31亿元；此外，汇添富国证港股通创新药ETF、易方达中证创新药产业ETF、易方达恒生港股通创新药ETF、工银国证港股通创新药ETF、华泰柏瑞恒生创新药ETF和南方国证港股通创新药ETF等6只产品，年内规模增长均在10亿元至21亿元之间。

激活基础设施REITs存量价值可以“分步走”

近日，河南省人民政府办公厅印发的《河南省进一步促进民间投资高质量发展若干政策措施》提出，探索推行基础设施REITs上市发行“分步走”模式，即指导相关主体梳理整合优质资产，先行发起设立Pre-REITs开展培育孵化，逐步过渡至公募REITs阶段，最终实现基础设施REITs上市发行。基础设施REITs作为盘活存量资产、拓宽融资渠道的重要工具，高度契合我国基础设施存量规模庞大、更新需求旺盛的现实。但鉴于存量资产转化为基础设施REITs，必须满足项目运营年限、现金流稳定性、收益分派率、产权完整性等相关要求，而一批新建改造基建项目、公益性配套项目却因运营数据不足、收益偏弱等问题，难以登陆公募市场

现阶段，创新药行业基本面持续改善，临床研发管线推进顺利，行业景气度向上，获得了投资者的高度关注。从资金流向来看，资金持续流入创新药主题ETF，反映出资金对创新药板块后续表现的认可。数据显示，本周以来，多只创新药主题ETF规模均获得数亿元资金青睐，例如易方达恒生港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF和广发中证香港创新药ETF，本周以来规模增长分别为11亿元、8.14亿元、5.73亿元；华泰柏瑞恒生创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF和工银国证港股通创新药ETF等6只产品，本周以来规模增长均在1亿元至3亿元之间。

景顺长城科技军团基金经理乔海英向《证券日报》记者表示，医药股中CXO板块（医药研发生产外包）反弹空间仍大，而创新药本身尚未充分表现，后市值得期待。同时，创新药整体估值仍处历史低位，安全边际充足，提供了较高的弹性空间。在配置方向上，一方面可聚焦具备全球业务拓展能力、管线获跨国药企验证的龙头公司；另一方面可聚焦新叙事公司，这类企业业绩增长逻辑有望在估值修复中获取更大弹性。

工银瑞信基金医药组相关负责人告诉《证券日报》记者，近期创新药板块延续强势表现，多只创新药ETF涨幅居前，成为市场关注的焦点。同时，年内创新药板块在业绩兑现、质量及政策环境上均呈现向好趋势，与科技板块的资金流出和创新药板块自身估值偏低有一定关系，看好创新药产业长期发展趋势。从投资角度来看，创新药板块下一轮大行情或将从单纯的交易数量，升级为海外营收的持续兑现。

除了规模表现较好外，多只创新药主题基金年内业绩也表现不错。数据显示，截至目前，17只创新药主题基金年内净值增长率超过5%，其中排名居前的国泰上证科创板创新药ETF、汇添富上证科创板创新药ETF和天弘恒生沪深港创新药精选50ETF，年内净值增长率分别为10.72%、10.34%、9.02%。